Lagarde-Abgang: Wie geht es in EZB weiter?

Einige Monate früher als geplant verlässt Präsidentin Christine Lagarde bereits am 7. Februar 2027 die EZB. Die spannende Frage: Wer übernimmt? Als Topfavoriten gelten Pablo Hernández de Cos (ehemaliger spanischer Notenbankchef) und Klaas Knot (ehemaliger niederländischer Notenbankchef). Einige Außenseiter scheinen aber auch noch im Rennen zu sein, etwa Olli Rehn aus Finnland.

Kein Kurswechsel erwartet

Und jetzt die eigentlich wichtige Botschaft: Es dürfte kaum einen Unterschied machen, wer den Job bekommt. So erwarten etwa die Analysten von BNP Paribas schlicht Kontinuität. Die EZB entscheidet heute viel kollektiver als früher, seit 2023 liefen praktisch alle Beschlüsse mit breiter Mehrheit durch. Dazu kommt: Das symmetrische Inflationsziel von 2 Prozent steht, der datenabhängige Ansatz bleibt. Geopolitik, Energiepreise und Konjunktur werden die Zinsentscheidungen weit stärker treiben als die Frage Falke oder Taube. BNP rechnet noch mit einer Zinserhöhung im Dezember, dann bleibt der Einlagensatz länger bei 2,75 Prozent. Der Nachfolger oder die Nachfolgerin wird daran nichts Wesentliches ändern.