Börsianer Watchlist: Wie geschmiert!

Die Borouge Group International AG hat die Vorstands und Aufsichtsratsbesetzung veröffentlicht: Borealis-Chef Stefan Doboczky ist beim Vorstand mit an Bord und scheidet damit als möglicher OMV-CEO aus; Rainer Seele und Alfred Stern matchen sich in Zukunft im Aufsichtsrat.

Was mir keine Ruhe lässt, ist das Übernahmeangebot der B&C Holding von 15 Euro je Aktie für die Semperit AG Holding. Eigentlich ziemlich knausrig. Die Industrie war jetzt fast drei Jahre in Rezession. Was ich mich frage: Traut die B&C der Semperit oder CEO Manfred Stanek nicht mehr zu? Das Unternehmen ist doch viel mehr wert! Vor 3 Jahren notierte die Aktie bei 26 Euro, vor 5 Jahren bei 39 Euro.    

Baubranche läuft wie geschmiert

Die Porr AG hat 2025 als bestes Jahr in der 157-jährigen Geschichte abgeschlossen. „Wir haben sehr resiliente Strukturen aufgebaut und die Energie- und Stromkosten gehedged, wenn ich mir den Auftragsbestand im ersten Quartal anschaue, könnte 2026 noch erfolgreicher werden als 2025“, sagt Porr-CEO Karl-Heinz Strauss, der sich von den geopolitischen Unruhen nicht aus der Ruhe bringen lässt. Außerdem ist „Deutschland die größte Baustelle Europas“, dort erwartet sich der Porr-CEO genauso wie in Polen und Rumänien in den nächsten Jahren gute Geschäfte, durch neue Ausschreibungsmodelle kommt man schneller zum zug. Großes Thema bei der Porr AG ist auch Digitalisierung auf der Baustelle: damit wird 25 Prozent der bisherigen Arbeitszeit eingespart, das erhöht Marge und Ertrag. Karl-Heinz Strauss und CFO Klemens Eiter siehst du im Bild unten - ich würde bei den Fabelzahlen auch so genüsslich grinsen.

Stimmungskiller oder doch ein Geschenk? 

Ein Stimmungskiller ist weiterhin der Krieg am Persischen Golf. Was am meisten irritiert: Du kannst in Tagen wie diesen keiner Nachricht vertrauen. Die USA verkündet Teilerfolge aus Verhandlungen, dann widerspricht der Iran überhaupt, dass Gespräche stattfinden. Wenig später heißt es aus Israel, dass schon bald die Waffen ruhen könnten. Kennst du dich aus? Eben! Die Internationale Energieagentur warnt vor erheblichen Risiken für die globale Energieversorgung. Und Finanzminister Markus Marterbauer erklärte mir am Montag, dass wir den Krieg sowohl beim Wachstum als auch bei der Inflation spüren werden. Inflation ist natürlich so etwas wie eine rote Flagge für die Börsen. Denn dann stehen plötzlich Zinserhöhungen im Raum – und nicht die bereits eingepreisten Zinssenkungen. Dieses extreme Auf und Ab ist allerdings auch ein Geschenk für aktive Aktienfondsmanager, haben mir Experten auf der 70. Börsianer Roadshow am Dienstag erklärt (hier mehr Details).

Was ist noch passiert?

Leichterer Kapitalmarktzugang: Der Finanzausschuss des Parlaments hat den Listing Act beschlossen. Dieser modernisiert das österreichische Kapitalmarktrecht und erleichtert vor allem KMU die Finanzierung über die Börse. Kern des Pakets ist der Abbau bürokratischer Hürden: Die Prospektpflicht gilt künftig erst ab 12 Millionen Euro statt bisher 5 Millionen, die Börsenzulassung wird vereinfacht und der Mindeststreubesitz sinkt von 25 auf 10 Prozent. Damit soll Kapitalaufnahme günstiger, schneller und attraktiver werden. Ich drücke die Daumen, dass es auch durchs Plenum geht.

Neues Finanzierungsvehikel

Impulse erwarte ich mir auch von der Umsetzung des AIFMG (Alternative Investmentfonds-Manager-Gesetz), der nationalen Umsetzung der AIFM-Richtlinie. Die Kanzlei Freshfields hat mich dazu gebrieft. Damit wird der Markt in Österreich für Private‑Credit-Anbieter geöffnet – ein Finanzierungsvehikel, das Unternehmen als Alternative zum klassischen Bankkredit dienen könnte. Diese Regelung könnte Ende April beschlossen werden. Die Erfahrung aus Deutschland zeigt, dass diese Finanzierungen tendenziell etwas teurer sind als Bankkredite.

Und was kommt kommende Woche?

Kommende Woche wird es ruhig, bevor die Saison der Hauptversammlungen startet - jetzt heißt es mal: Osterferien! Mir der Saison der Hauptversammlungen beginnt auch die Veröffentlichung der Vergütungsberichte, auf die internationale Investoren besonders genau schauen. Ich hab für dich schon ein bisschen reingeschmökert (lies nach)